[436] 유비케어, EMR 1위 기업의 반등 시그널, 비용 통제로 실적 개선

 

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유비케어, EMR 1위 기업의 반등 시그널…비용 통제로 실적 개선 가시화

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1. 기업 개요 및 핵심 사업

 
유비케어는 병의원 및 약국용 EMR(Electronic Medical Record, 전자의무기록) 소프트웨어 시장에서 독보적인 시장 점유율을 확보한 헬스케어 플랫폼 기업입니다.

• 병의원 EMR ‘의사랑’: 국내 M/S 약 45%
• 약국 EMR ‘U Pharm’: 국내 M/S 약 33%
• 한방병원 EMR: 국내 M/S 약 75%
• 요양병원 EMR: 국내 M/S 약 56%

이러한 EMR 네트워크는 디지털 마케팅, 데이터 기반 수익화, 신제품 출시 등으로 시너지를 확대하고 있습니다.

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2. 투자 포인트 요약

 

핵심 성장동력	EMR 소프트웨어, B2C 플랫폼(‘똑딱’), 데이터 마케팅
수익성 개선	비용통제 강화, 자회사 구조조정
신사업 기회	AI 연동 EMR 출시(2025년 하반기 예정)
디지털 헬스케어 확장	원격진료 수요 증가에 따른 수혜 기대

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3. 주요 자회사 및 전략

 

① 헥톤프로젝트 (지분율 75%)

• 요양시설 및 실버케어 플랫폼 운영(‘또 하나의 가족’)
• 수익성은 다소 부진했으나, 올해부터 비용개선 본격화

② 크레템 (지분율 100%)

• 포장지자동제조기 등 비핵심 사업
• 대폭 적자 기록, 올해 구조조정으로 실적 개선 기대

③ 비브로스 (관계회사)

• 모바일 헬스케어 플랫폼 ‘똑딱’ 운영
• 2024년 유료회원 90만명 이상 확보하며 BEP 달성
• 병의원 연결률 50% 이상, MAU 130만명 유지

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4. 실적 요약 및 전망

연도	매출액 (억원)	영업이익 (억원)	순이익 (억원)	PER (배)	PBR (배)
2020	1,048	128	62	80.4	4.7
2021	1,118	100	133	29.6	3.3
2022	1,333	75	36	73.4	2.3
2023	1,540	35	-17	-	2.3
2024	1,906	52	-16	-	1.8
2025E	2,054	68	N/A	-	N/A

2025년 실적은 비용 절감 노력과 관계사 흑자 전환에 힘입어 영업이익이 31.7% 증가할 것으로 예상됨.

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5. 향후 관전 포인트

 

• AI 기반 EMR 신제품 출시 예정(2025년 하반기)
• 디지털 헬스케어 수요 확대와 함께 원격진료 연계 강화
• ‘똑딱’의 유료화 본격화 및 사용자 확장
• 자회사 구조조정 성과가 실적에 얼마나 반영될지 주목

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6. 투자 판단 

 
유비케어는 높은 EMR 시장 점유율을 기반으로 플랫폼, 데이터, 원격진료로 비즈니스 모델을 다변화 중입니다. 그동안 자회사 적자와 비용 부담이 수익성을 제약했으나, 올해는 구조조정과 흑자 전환의 성과가 점차 가시화될 전망입니다.
단기 리스크는 여전히 존재하나, 중장기적으로는 비용 효율화와 플랫폼 수익화 전략이 맞물리며 성장성이 부각될 수 있습니다.

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