[359] HD현대미포조선 : 4월 15일 LCO2 선박 진수로 열리는 미래 시장

핵심 요약

• 세계 최초 22K-CBM LCO2 선박 진수
• 암모니아 운반선과 유사한 이중 수익 구조 기대
• LCO2 시장은 CCS 확산에 따라 구조적 성장 중
• 멀티가스 캐리어로 고부가가치 수익 가능
• HD현대미포, LNG BV 및 LCO2c 중심 수주 모멘텀 확보

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1. HD현대미포, LCO2 선박 진수…신시장 개척 신호탄

 

2025년 4월 15일, HD현대미포는 **세계 최초 22K-CBM급 액화이산화탄소 운반선(LCO2c)**을 진수했습니다. 이는 2023년 8월 스틸커팅 이후 불과 8개월 만의 진수, 2025년 12월 인도 예정으로, 전체 리드타임은 약 16개월로 추정됩니다.

이 선박의 매출은 2024년 4분기에서 2025년 1분기 사이에 반영될 것으로 보이며, 관련 탱크를 납품한 세진중공업 역시 2025년 1분기 실적에 긍정적인 영향을 받을 전망입니다.

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2. LCO2 시장, CCS 확산 따라 구조적 성장 전망

 

CCS 기반 LCO2c 시장, 왜 주목할까?

시장 성장성	Global CCS Institute에 따르면 2030년 CO₂ 운송·저장 프로젝트는 2025년 대비 4배 증가 예상
기술 경쟁력	HD현대미포는 Capital Gas와 함께 40K급 LCO2c 선박 공동 개발 완료, 향후 수주 확률 높음
경제성 확보	LPG·암모니아·CO₂ 운송이 가능한 멀티 가스 캐리어, 공선 비효율 해소로 수익성 향상 가능

기존 암모니아 운반선처럼, 초기에는 LPG 운송 → 향후 CO₂ 운송으로 확대 가능한 구조로 해운사에 매력적임

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3. HD현대미포 수익성: 고부가가치선 중심 전략 부각

 

HD현대미포는 단순한 가스선이 아니라, 고부가가치 멀티가스 캐리어(LCO2c, LNG BV 등)로 선가와 수익성을 동시 확보하고 있습니다.

선종별 선가 비교 (22K CBM 기준)

선박	유형선가(백만달러)	LPG선 대비 차액	프리미엄율
일반 LPG선	58.5	-	-
LCO2c (멀티가스)	76.4	+17.9	+30.7%
암모니아선 (VLAC)	114.5	+1.5	+1.3%
LNG BV선	93.0	+34.5	+59.0%

LCO2c 및 LNG BV는 평균 대비 30~60%의 선가 프리미엄을 보이며, 향후 수익성에 큰 기여 가능

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4. 글로벌 수요 흐름과 HD현대미포의 전략적 포지셔닝

 

• LPG 수요: 미국·중동 → 아시아·유럽
• 그린 암모니아: 호주·중동·아프리카 → 아시아·유럽
• CO₂ 저장 인프라: 미국·유럽에 집중

HD현대미포는 이러한 에너지 물류 흐름의 중심에서 고부가 선박을 공급하며, LCO2c·LNG선 등에서 지속 가능한 수주 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

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5. 투자 포인트 정리

투자의견	매수 유지
목표주가	180,000원
주가 괴리율	-28% 수준 (2025.04.16 기준)
수주모멘텀	LCO2c·LNG BV 등 고부가선 중심 수주 지속 전망
실적 반영 시기	2024년 4분기~2025년 1분기

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결론: 구조적 전환 중인 조선업, HD현대미포에 주목할 타이밍

 

 

HD현대미포는 단순한 중형선사에서 벗어나, 신성장 영역인 탄소운반선 시장의 개척자로 자리매김하고 있습니다. LCO2c는 CCS 시대의 필수 운송 수단이며, 기술·경제성·수익성 삼박자를 갖춘 선박입니다. 투자자는 실적 모멘텀과 구조적 수요 확대를 모두 반영한 중장기 전략이 필요합니다.

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