[271] 탄핵 인용과 조기 대선, KOSPI 시나리오 수혜 업종 : 주식시장 전략 분석

 

2025년 4월 4일, 헌법재판소는 윤석열 대통령에 대한 탄핵소추안을 전원일치로 인용했습니다. 이에 따라 정치적 불확실성 해소, 조기 대선 국면 진입, 그리고 증시 반등 기대가 본격화되고 있습니다. 본 포스트에서는 이와 관련한 대신증권의 분석을 바탕으로, KOSPI 반등 시나리오, 산업별 수혜 전망, 공약별 정책 방향성까지 상세히 정리합니다.

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1. 정치 리스크 해소 → 증시 반등 신호

 

탄핵 인용 결정 핵심

• 2025년 4월 4일 11:22, 헌법재판소가 탄핵 인용 결정
• 60일 이내 대통령 선거 실시 예정 (5월 말~6월 초)
• 계엄 및 국회 탄압 시도 등 헌법 원칙 위반으로 판단

정치 리스크 → 증시 반등 시그널

주요 요소	내용
원/달러 환율	1,480원대 → 1,440원대 진입 가능성
외국인 수급	원화 강세 전환 시 순매수 유입 기대
소비심리	2017년 수준으로 하락 → 반등 조짐

과거 박근혜 전 대통령 탄핵 이후와 유사한 구조가 전개될 가능성

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2. KOSPI 향후 흐름 전망

 

지수 레벨 분석

구간	내용
현재 지지선	2,430선 전후 (Deep Value 구간)
1차 반등 목표	2,700~2,750선
지지 근거	선행 PBR 0.78배, PER 8배 수준 저점

정치 리스크 해소 + 외국인 유입 + 소비 회복이 상승 삼각축

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3. 산업별 수혜 분석: 대선 공약과 연계

 

2025년 조기 대선 → 정책 기대 유입

• 각 당 및 유력 후보들의 정책 관련주 기대감 증대
• 여야 모두 공통적으로 신성장 산업 육성 공약 강조

공통 수혜 산업

 

분야	세부 산업
첨단기술	AI, 반도체, 바이오, 6G
에너지	수소, 태양광, 탄소중립기술, 원자력
인프라	철도(GTX), 도심항공(UAM), 자율주행
콘텐츠	미디어, 엔터, K-콘텐츠

 

정당별 정책 기조에 따른 업종별 수혜

 

정당	산업정책	기조수혜산업
진보정당	확장재정·R&D·친환경	신재생, ESG, 바이오, 문화콘텐츠
보수정당	규제완화·민간주도	원전, 우주항공, AI, 모빌리티, 금융

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4. 반도체 중심의 실적 개선 → 코스피 상승 주도

 

반도체 업황 회복

• DRAM 가격 반등 (DDR4/DDR5)
• AI 수요 확대 및 중국 경기 회복
• 3월 반도체 수출 +9.5%, 낸드 공급 감소로 가격 견조

영업이익 추정 상향 (2025년 기준)

항목	변화
KOSPI 전체	+0.8조원 (0.3%) 상향
반도체	+2.6조원 (4.1%) 상향
기타 업종	소매, 건설, 금융 중심 상승

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5. 소비심리 개선 + 통화정책 전환 가능성

• 정치 불확실성 해소 → 소비자신뢰지수 반등
• 금리인하 가능성 확대 → 소비재 관련주 주목
• 비내구재(음식료, 생활용품) 소비 회복
• 의류, 유통, 가전 등 서민 소비 회복 기대

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6. 과거 사례 비교: 2017년 탄핵 정국 이후 흐름

 

박근혜 대통령 탄핵 전후 업종별 흐름

업종	탄핵기간	탄핵종료 후
반도체, IT가전	강세	지속 상승
화장품/의류	약세	단기 반등 후 약세
은행, 철강	상승	유지 또는 조정

→ 정치 이벤트 종료 후, 업종별 펀더멘털 차별화 확대

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7. 대선 공약 및 산업정책 분석 (요약표)

 

공약	분야	여여 공통 공약 주요 수혜 업종
디지털 산업	신산업 투자, 6G, 클라우드	AI, 반도체, 스타트업
에너지	탄소중립, 재생에너지 확대	태양광, 수소, 전기차
교통 인프라	GTX, 도심항공 추진	건설, UAM
부동산	공급 확대, 대출 지원	건설, 금융
금융	ISA 혜택, 가계금융 완화	증권, 카드사
스타트업	R&D 지원, 규제완화	바이오, 모빌리티

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결론: 정치 이벤트는 끝이 아니라 시작

• 2025년 조기 대선은 증시에 기회 요인
• KOSPI는 2,750선까지 반등 여력
• 반도체, AI, 자율주행, 친환경에너지는 대선 이후에도 지속 수혜 가능
• 정치 이슈 종료 후, 업종별 펀더멘털 중심의 수익률 차별화 확대 예상