[194] KB 발해인프라 상장: 고배당주 투자 가이드

KB 발해인프라 상장: 고배당주 투자 가이드

KB자산운용에서 새롭게 선보인 KB 발해인프라가 상장되었습니다. 고배당주를 찾는 투자자들에게 매력적인 이 상품의 특징과 장점을 상세히 알아보겠습니다.

인프라 펀드란 무엇인가?

인프라 펀드는 투자자들로부터 자금을 모아 사회기반시설(SOC)에 투자하는 펀드입니다. 인프라 자산에는 고속도로, 철도, 교량, 발전소, 터널 등 다양한 시설이 포함됩니다.

인프라 펀드는 이러한 시설에서 발생하는 통행료, 에너지 판매비 등의 수익을 배당 형식으로 투자자들에게 분배합니다. 리츠가 부동산에서 임대료를 받아 투자자에게 나눠주는 것과 유사한 구조입니다.

KB 발해인프라 소개

KB 발해인프라는 2024년 11월 29일에 상장한 국내 1호 토종 공모 인프라 펀드입니다. 2006년에 설립되어 18년의 역사를 가지고 있으며, 현재 5개의 인프라 자산에 투자하고 있습니다.

투자 자산 현황

투자자산	지역
신대구-부산 고속도로	대구-부산
남양주 도시 고속도로	수석-호평
산성터널	부산
용마터널	서울
수원순환도로	수원

이 자산들은 향후 교통량 증가가 예상되는 입지에 위치해 있으며, 정부와의 장기 협약 및 물가 상승분 매출 보전 등의 혜택을 받고 있어 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

 

KB발해인프라펀드의 연 7.74%의 배당수익률에 기여한 주요 투자 자산은 다음과 같습니다:

1. 대구-부산간 고속도로
2. 남양주 수석-호평간도로
3. 서울 용마터널
4. 부산 산성터널
5. 수원외곽순환(북부)도로

이러한 자산들은 연간 약 1억 800만 대의 차량이 이용하는 우량 유료도로 자산입니다. 특히 대구-부산간 고속도로는 전체 투자액의 약 70%를 차지하는 주요 자산입니다.

 

KB발해인프라펀드의 투자 자산 중 정부와의 협약에 따른 각 자산별 통행수입은 펀드의 주요 수익원을 구성하고 있습니다. 2024년 기준으로 주요 투자 자산의 일평균 통행료 수입은 다음과 같습니다:

1. 신대구부산고속도로(주): 551,293천원/일
2. 용마터널(주): 46,221천원/일
3. 수원순환도로(주): 68,030천원/일
4. 남양주도시고속도로(주): 50,449천원/일
5. 부산산성터널(주): 51,117천원/일

 

 

 

 

KB 발해인프라의 3가지 주요 장점

1. 진정한 고배당주

KB 발해인프라는 2023년까지 평균 연 6.7%의 배당수익률을 기록했으며, 최근 3년간은 10%를 넘는 높은 수익률을 보이고 있습니다. 현재는 연 7.7% 수준의 배당률을 목표로 하고 있습니다.

이는 국내 주식시장 평균 배당률(2.7~3.4%)과 상장 리츠 평균 배당률(6.6%)보다 높은 수치입니다. 또한 반기배당으로 1년에 2번 배당을 지급하며, 지난 6년간 꾸준히 배당 규모를 확대해왔습니다.

2. 세금 혜택

'투융자집합투자기구 전용계좌'를 통해 KB 발해인프라에 투자할 경우, 배당소득에 대해 1억원 한도로 15.4%의 분리과세 혜택이 주어집니다. 이를 통해 금융소득종합과세로 인한 높은 세금 부담(최대 49.5%)을 피할 수 있습니다.

구분	내용
가입조건	1인 1계좌, 납입한도 1억원
유지기간	1년 이상
세금혜택	배당소득 및 금융투자소득 분리과세 15.4%
가입기한	2025년 12월 31일까지

3. 포트폴리오 다각화 효과

KB 발해인프라는 기존에 상장되어 있던 '맥쿼리인프라'와 함께 국내시장에 몇 안 되는 상장 인프라 펀드입니다. 인프라 자산은 주식이나 채권과 같은 전통 자산과 낮은 상관관계를 보여 포트폴리오의 리스크를 분산시키는 효과가 있습니다.

인프라 펀드와 리츠의 차이점

구분	인프라펀드	리츠
적용법	민간투자법	부동산투자법
차입한도	30%	200%
분리과세 혜택	1억원 한도, 1년 이상 투자 시 15.4%	5천만원 한도, 3년 이상 투자 시 9.9%

금리 및 경기변동에 따른 영향

금리 변동 영향

• 민간투자법상 차입비율이 30%로 제한되어 금리 변동 영향이 크지 않음
• 개별 투자자산들은 낮은 금리의 선순위 대출을 고정금리 위주로 조달하여 금리 상승 리스크 제한적
• 금리 인하기에는 차입 조달비용 감소와 함께 수익성 개선 기대

경기 변동 영향

• 경기 상승 시: 자산 이용률 증가로 매출 증가, 안정적 현금흐름 확보
• 경기 하강 시: 화물운송, 출퇴근용, 주말레저용 등 기본적 수요로 인해 영향 제한적

2024년 투자 포인트

• 12월 31일은 KB발해인프라의 2024년 하반기 분배금 지급 기준일
• 향후 IPO를 통해 모인 자본으로 대규모 인프라 자산 투자 예정으로 성장성 기대
• 낮은 차입비율과 정부의 물가 상승분 매출 보전으로 안정적 수익 창출

투자자들은 배당 수익을 중시하면서도 안정적인 투자처를 찾고 있다면, KB 발해인프라는 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다. 특히 '투융자집합투자기구 전용계좌'를 통한 세금 혜택까지 고려한다면 더욱 효율적인 투자가 가능할 것입니다.