[250] 기업은행 주가 전망 및 실적 분석 (2025년 1분기 실적 프리뷰)

기업은행 주가 전망 및 실적 분석 (2025년 1분기 실적 프리뷰)

배당주 매력과 최대 실적 기대감, 주가 하방 경직성 확보

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1. 기업은행 2025년 1분기 실적 프리뷰

BNK투자증권은 기업은행의 2025년 1분기 지배주주순이익을 6,868억 원으로 전망하며, 이는 전년 동기 대비 12.0% 감소, 전 분기 대비 45.0% 증가한 수치입니다.

• 이자이익은 전년 대비 0.9% 감소한 1조 9,597억 원 예상
• 비이자이익은 전년 대비 34.0% 증가
• 대손충당금전입은 4,000억 원으로 추정, 전년 동기 대비 27.9% 증가
• 외환환산손실 소멸 효과 및 KT&G 배당 수익 등으로 비이자이익 개선 기대

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2. 연결 재무제표 요약 (2023~2027F)

구분	2023	2024	2025F	2026F	2027F
순영업수익 (십억원)	8,194	8,134	8,343	8,565	8,805
영업이익 (십억원)	3,432	3,620	3,707	3,843	3,994
순이익 (십억원)	2,670	2,664	2,748	2,851	2,964
EPS (원)	3,348	3,341	3,446	3,575	3,717
ROE (%)	9.7	8.9	8.7	8.6	8.5
PER (배)	3.5	4.3	4.1	4.0	3.8
PBR (배)	0.3	0.4	0.4	0.3	0.3

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3. 투자 포인트: 배당 매력과 밸류에이션 저평가

• 높은 배당수익률 유지: 2025년 기준 배당수익률 7~8% 예상
• 정부 출자기관 배당성향 상향 가능성: 40%까지 확대 시 투자자 선호 증가
• 저평가 매력: 2025년 기준 PER 4.1배, PBR 0.36배로 저평가 상태
• Valuation 하방 경직성 확보: 최대 실적에도 낮은 주가 수준 유지

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4. 주가 및 목표주가 정보 (2025년 4월 기준)

항목	내용
현재 주가	14,220원 (2025/03/31 기준)
목표 주가	16,500원 (6개월 기준)
상승 여력	+16.0%
시가총액	11.3조 원
외국인 지분율	13.6%
주요 주주	대한민국 정부(68.5%), 국민연금공단(5.5%)

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5. 기업은행 배당 전망

 

연도	DPS (원)	배당 성향(%)	배당 수익률(%)
2023A	984	29.4	8.3
2024A	1,050	31.4	7.3
2025F	1,100	31.9	7.7
2026F	1,150	32.2	8.1
2027F	1,180	31.8	8.3

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6. 종합 평가

기업은행은 안정적인 실적과 높은 배당수익률을 바탕으로 장기 보유 배당주로서의 매력이 유효합니다. 2025년 최대 실적을 전망하면서도, 저평가된 주가와 배당 확대 가능성까지 감안하면 투자 매력이 높아 보입니다.