[81] 시장의 관심사는 트럼프 & 관세, 미국 증시 전망

시장의 관심사는 트럼프 & 관세 - 한화투자증권 리포트 요약

 

시장 변동성과 투자 기회

• 증시 변동성이 커지면서 투자심리가 약해졌으나, 이는 미국 시장에서 언제든 나타날 수 있는 정상적인 조정으로 볼 수 있음
• 변동성 확대는 좋은 주식을 싼 가격에 살 수 있는 매수 기회로 활용 가능
• 시장 관심사가 딥식스(Claude)에서 트럼프와 관세로 옮겨감

관세와 산업 영향

• 미국의 관세 정책이 기업 실적에 미치는 영향이 지대함
• 소비재 업종은 주요 관세 부과국(중국, 멕시코, 캐나다) 매출 비중이 높아 투자심리 훼손 가능성 있음
• 제조업 PMI(51.6)는 서비스업 PMI(49.7)와 달리 확장 국면을 보임
• 제조업에서는 원가 상승을 가격에 전가할 수 있는 반면, 서비스업은 경쟁 심화로 가격 인하 압력 존재

전력 산업 기회

• 미국의 전력 수급 불안정 우려가 다시 부각될 가능성
• 트럼프 정부의 제조업 부흥 정책과 관세가 전력기기 기업들의 주요 모멘텀이 될 전망
• 관세가 전력기기 공급 확장을 저해하는 요인으로 작용하면서 기업들의 가격 결정력 강화 예상
• 추천 투자처: 전력 ETF(GRID), 전력기기 기업(ETN)

주요 경제 지표 및 시장 동향

제조업과 서비스업 대비

• 서비스업 PMI: 49.7로 시장 컨센서스(52.8)와 확장 기준(50)을 하회
• 제조업 PMI: 51.6으로 시장 컨센서스(51.3)를 상회하고 2개월 연속 확장 국면
• 제조업은 관세와 공급 부족 대비한 선주문 수요 증가로 긍정적 전망

주요 지수 실적

• S&P 500: -1.7%, 나스닥: -2.5%, 다우: -2.5%
• 상승 상위 업종: 필수소비재(+1.9%), 유틸리티(+1.5%), 헬스케어(+1.1%)
• 하락 상위 업종: 경기소비재(-5.4%), 커뮤니케이션(-2.2%), 정보기술(-2.1%)

향후 주요 이벤트

• 엔비디아 실적 발표: 신제품 생산 일정, 중국 매출, 스타게이트 투자 등 주목
• 4분기 PCE 가격지수: 안정적인 물가 상황 확인 필요
• 2월 컨퍼런스보드 소비자 심리지수, 주간 실업 수당 청구건수 등 경제지표 발표 예정

투자 시사점

• 증시 변동성이 큰 상황에서 방어적 성격의 업종(필수소비재, 유틸리티) 선호
• 전력 관련 기업들은 구조적 공급 제한과 수요 증가로 가격 결정력 강화 전망
• 관세 관련 불확실성이 있으나, 제조업 강화 기조로 인한 전력기기 기업 투자 기회 주목 필요