[335] DGB금융지주 투자 포인트: PF충당금 부담 해소와 고배당 매력

요약: PF 부담 ↓ + 배당 수익 ↑

• 2025년 예상 배당수익률 6.5%, 금융지주 중 최상위
• PF 관련 충당금 축소 → 실적 개선 본격화
• 2025년 지배주주순이익 4,093억원, 전년 대비 +85.4%
• 주주환원금 1,565억원, 환원율 38.2%로 업계 최고 수준

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 PF(프로젝트파이낸싱) 충당금 축소 효과

DGB금융지주는 2024년에 PF 대손충당금 이슈로 실적이 크게 부진했습니다. 그러나 2025년에는 PF 관련 충당금 전입 부담이 줄며 실적 반등이 본격화됩니다.

• 2024년 PF 충당금: 약 727억원 → 2025년에는 475억원으로 감소
• CCR 개선: 전년 대비 34bp 개선된 0.67% 전망
• 증권 자회사도 PF 부담 해소로 1분기 흑자 전환 기대

PF 이슈 해소는 곧 비용 축소 → 순이익 증가로 직결, 밸류에이션 개선 여지도 큼

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고배당 매력: 배당투자자에 최적화된 종목

 

DGB금융지주는 **2025년 기준 배당수익률 6.5%**로, 국내 금융지주 중에서도 최고 수준입니다. 더불어 주주환원 총액 1,565억원, **환원율 38.2%**는 업계에서 가장 높은 수준으로 평가받습니다.

 

주요 배당 지표

구분	2024	2025	2026
EPS(원)	1,327	2,460	2,579
DPS(원)	500	580	630
배당성향(%)	37.7%	약 38.2% 예상	추정 유지
배당수익률(%)	6.1%	6.5%	7.1%

 2025년 기준 배당성향이 38.2% 수준이라는 점에서, 배당 안정성과 지속성 측면에서도 긍정적

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PF + 배당 요약 정리

PF 관련 충당금	2025년 475억 원으로 축소, 증권 자회사 흑자 전환 기대
실적 회복	2025년 순이익 4,093억 원 (YoY +85.4%)
배당수익률	2025년 기준 6.5%, 2026년 7.1%로 상승 전망
주주환원 규모	1,565억 원 (환원율 38.2%)
밸류에이션	2025E 기준 P/E 3.6배, P/B 0.27배로 저평가

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투자 포인트 요약

 

1. PF 충당금 부담 해소로 실적 반등 기반 마련
2. 배당수익률 업계 최상위, 안정적인 주주환원 정책
3. **저평가 상태(P/B 0.27배)**에서 고배당 매력 부각
4. 중장기 배당 재투자 전략에 적합한 종목