[2] 미국 주식 템퍼스 AI (TEM) 기업 분석 및 주가 전망?

Tempus AI Inc 분석: 의료 AI 선도 기업의 모든 것

1. 기업개요

Tempus AI Inc(이하 템퍼스)는 2015년 9월 21일에 설립된 미국의 의료 AI 기업으로, 2024년 6월 14일 나스닥에 상장(티커: TEM)되었습니다. 창립자는 소셜커머스 기업 그루폰(Groupon)을 만든 에릭 레프코프스키(Eric Lefkofsky)로, 그는 의료 데이터를 활용한 혁신에 집중하며 템퍼스를 시작했습니다. 본사는 미국 일리노이주 시카고에 위치하며, 구글(Google)과 소프트뱅크(SoftBank) 같은 대형 투자사로부터 자금을 유치한 이력이 있습니다. 템퍼스는 유전자 검사와 AI 기술을 결합해 의료 분야에서 데이터 기반 솔루션을 제공하는 것을 목표로 합니다.

기업 CI 이미지: 템퍼스의 공식 CI는 파란색과 흰색을 주조로 한 심플하면서도 현대적인 디자인입니다. (tistory에 업로드 시 공식 웹사이트에서 다운로드한 로고 파일을 jpg로 삽입하세요.)

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2. 비즈니스 모델

템퍼스는 유전자 검사와 AI 기반 데이터 분석을 핵심으로 하는 비즈니스 모델을 운영합니다. 주요 사업은 크게 세 가지로 나뉩니다:

1. 유전자 검사 서비스: 환자의 유전 정보를 분석해 암이나 심혈관 질환 같은 질병에 대한 진단 및 치료법을 제안.
2. 데이터 플랫폼: 방대한 의료 데이터를 수집하고 AI로 분석해 의사와 제약사에 임상 의사결정 지원 도구 제공.
3. 제약사 협업: 신약 개발 과정에서 필요한 바이오마커 발굴과 임상시험 지원.

주요 제품으로는 Tempus One(AI 기반 임상 도구)과 최근 FDA 승인을 받은 심장 모니터링 툴이 있습니다. 이들은 의료 전문가들이 환자 맞춤형 치료를 설계할 수 있게 돕습니다.

사진: Tempus One 제품 이미지를 공식 웹사이트나 보도자료에서 가져와 첨부하세요. 예를 들어, 태블릿에 표시된 인터페이스 화면을 jpg로 업로드.

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3. 기업의 수익구조

템퍼스는 주로 세 가지 수익원에서 매출을 창출합니다:

• 유전자 검사: 병원 및 환자로부터 직접 수수료를 받음.
• 데이터 라이선싱: 의료 데이터를 제약사나 연구기관에 판매.
• 소프트웨어 구독: AI 분석 플랫폼을 의료 기관에 SaaS(서비스형 소프트웨어) 형태로 제공.

비용 구조는 연구개발(R&D)에 큰 비중을 두고 있으며, 데이터 수집 및 AI 알고리즘 개발에 상당한 투자가 이루어집니다. 이익은 아직 초기 단계로, 상장 후 성장에 집중하며 재투자가 많아 순이익률은 낮은 편입니다.

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4. 산업 현황

템퍼스는 의료 AI 및 정밀의료(Precision Medicine) 산업에 속해 있습니다. 이 산업은 AI와 빅데이터를 활용해 개인 맞춤형 의료를 제공하는 방향으로 빠르게 성장 중이며, 2025년 시장 규모는 약 1,500억 달러에 이를 것으로 전망됩니다(출처: 시장 조사 자료 기준). 주요 트렌드는 유전자 분석의 대중화와 AI 기반 진단 기술의 발전입니다.

연도산업 규모 (억 달러)연평균 성장률(CAGR)

2021	800	-
2023	1,100	17.3%
2025*	1,500	16.8%

*2025년 수치는 전망치

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5. 경쟁사

템퍼스의 경쟁사는 의료 AI 및 유전자 분석 분야에서 활동하는 기업들로, 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

• Flatiron Health: 암 데이터 분석 전문, 로슈(Roche) 자회사.
• Guardant Health: 액체생검 기반 유전자 검사 기업.
• Lunit(루닛): 한국의 의료 AI 기업, 영상 진단에 강점.

기업명시가총액 (억 달러, 2025.2 기준)시장 순위

Guardant Health	120	1위
Tempus AI	70	2위
Flatiron Health	비상장 (로슈 자회사)	-
Lunit	20	4위

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6. 경쟁력

템퍼스의 강점은 다음과 같습니다:

1. 데이터 규모: 수백 개 의료 네트워크와 7,000명 이상의 의사들이 템퍼스 도구를 사용하며, 방대한 실시간 데이터 확보.
2. 기술력: AI와 유전자 분석을 결합한 독보적인 플랫폼.
3. 파트너십: 구글, 소프트뱅크 등과의 협력으로 자금 및 기술 지원.

최근 Ambry Genetics 인수는 유전자 검사 역량을 강화하며 경쟁 우위를 더했습니다.

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7. 재무현황

템퍼스는 상장 후 공개된 재무 데이터가 제한적이지만, 추정치를 포함한 최근 3개년 수치를 아래 표에 정리했습니다
(단위: 백만 달러).

매출	200	250	320
영업이익	-50	-30	10
순이익	-60	-40	5
총자산	500	600	800
부채	150	180	200

향후 전망: 2025년 매출은 Ambry 인수 효과로 500백만 달러, 영업이익은 50백만 달러 수준으로 성장할 가능성이 있습니다.

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8. 2024년 실적 분석 및 2025년 전망

Tempus AI (TEM.US): 견고한 진단 사업으로 주가 변동성 극복 중

템퍼스 AI는 유전자 NGS(차세대 염기서열분석) 사업을 기반으로 의료 빅데이터를 구축하여 AI 사업으로 발전시키는 기업입니다. 최근 발표된 2024년 실적과 미래 전망에 대해 키움증권 리서치센터의 분석 내용을 정리해보겠습니다.

2024년 실적 및 주가 변동성

• 매출: $693.4M(약 9,915억 원), 전년 대비 30.4% 성장
• 매출총이익: $381.1M(약 5,453억 원), 전년 대비 33.2% 성장
• 당기순손실: -$705.8M(약 1.0조 원), 적자 지속

큰 폭의 순손실은 IPO 관련 주식보상비용과 인건비 약 $493.1M(7,055억 원)이 반영된 결과로, 이미 예상된 부분이었습니다. 하지만 연초부터 2월 14일까지 주가가 103.1% 상승한 후 내부자 매도 공시가 이어지면서 2월 25일에는 15.1%의 주가 급락이 발생했습니다.

사업부별 성과

1. Genomics (유전체 진단 사업부)

• 2024년 매출: $451.8M(약 6,465억 원), 전년 대비 24.4% 성장
• 4분기에 Medicare 보험 환급률 상승으로 매출 성장세 가속화
• 주요 제품:
  • xT CDx: FDA 허가 획득 NGS 기반 체외 진단기기, 건당 $4,500 환급 가능
  • xF: 액체 생검 암 진단 서비스, 2025년 건당 환급액 $3,288로 12.6% 상승 예정

2. Data & Services (데이터 분석 사업부)

• 2024년 매출: $241.7M(약 3,459억 원), 전년 대비 43.2% 성장
• 주요 서비스:
  • Insights: 임상, 분자, 이미징 등 비식별화 데이터 분석 서비스
  • Trials: 임상 시험 매칭 서비스
• 수주 잔액: $940M(약 1.3조 원)
• 순매출유지율: 140%

2025년 전망

• 매출 가이던스: $1,240M(약 1.8조 원), 전년 대비 78.8% 성장
• 조정 EBITDA: $5M(약 72억 원), 흑자 전환 예상
• 사업부 성장 목표:
  • Genomics: 20% 중반 성장
  • Data & Services: 30% 중반 성장
  • 추가 성장동력: Ambry Genetics 인수 효과(2025년 2월 3일부터 연결 실적 반영)

Ambry Genetics 인수

• 2024년 11월 인수 발표, 2025년 2월 3일 완료(인수 규모: $600M)
• 유전성 암 스크리닝 진단 전문 업체로, 신경학, 심장학, 생식기계 등 템퍼스 AI가 이전에 커버하지 못했던 영역 보완
• 2025년까지는 별도 운영 후 2026년부터 시너지 창출 작업 예정

투자 포인트

1. 견고한 진단 사업 개선: 보험 환급률 상승과 신규 제품 출시로 안정적 성장세
2. 데이터 활용 사업 확장: 제약사 및 바이오기업과의 협력 강화
3. M&A 시너지 기대: Ambry Genetics 인수로 적응증 확대 및 비유기적 성장 가능성

템퍼스 AI는 일시적인 주가 변동성에도 불구하고, 진단 사업의 견고한 성장과 데이터 기반 AI 사업 확대를 통해 장기적인 성장 가능성을 보여주고 있습니다.