Mobile-health Network Solutions 기업 분석
1. 기업개요
Mobile-health Network Solutions(이하 MNDR)는 싱가포르에 본사를 둔 아시아 태평양(APAC) 지역의 선도적인 텔레헬스(원격의료) 기업으로, 2024년 4월 나스닥에 상장하며 APAC 지역 최초로 미국 주요 증권거래소에 상장한 순수 텔레헬스 기업이라는 기록을 세웠습니다. MNDR는 2009년 설립 이후 의료 접근성을 높이고 비용을 절감하는 데 초점을 맞춘 디지털 헬스케어 솔루션을 제공하며 성장해왔습니다. 현재 싱가포르와 베트남에 각각 29명의 직원을 두고 있으며, 총 58명의 글로벌 인력을 보유하고 있습니다(2022년 12월 기준). 주요 서비스는 MaNaDr 플랫폼을 통해 환자와 의료 전문가를 연결하는 것으로, 편리하고 효율적인 헬스케어 경험을 제공합니다.
2. 비즈니스 모델
MNDR의 비즈니스 모델은 텔레헬스 플랫폼을 중심으로 환자와 의료 제공자를 연결하는 디지털 중개 서비스에 기반합니다. 핵심 제품은 MaNaDr 앱으로, 사용자가 모바일 기기를 통해 의사와 실시간 상담을 하고, 처방전을 받으며, 약을 배송받을 수 있는 통합 솔루션을 제공합니다. 주요 서비스는 다음과 같습니다:
- 원격 진료: 화상 통화나 채팅을 통한 의료 상담.
- 약 배송: 제휴 약국과 연계해 약을 집으로 배송.
- 헬스케어 데이터 관리: AI를 활용한 건강 데이터 분석 및 맞춤형 건강 관리 제안.
이 모델은 전통적인 병원 방문의 불편함을 줄이고, 특히 코로나19 이후 급성장한 원격의료 수요를 충족하며 빠르게 시장을 확장하고 있습니다. MNDR는 B2C(소비자 직접 판매)와 B2B(기업 제휴) 모델을 병행하며, 기업 고객에게는 직원 복지 프로그램으로 텔레헬스 서비스를 제공합니다.
3. 기업의 수익구조
MNDR의 수익은 주로 다음과 같은 구조로 발생합니다:
- 상담 수수료: 환자가 의사와 상담 시 지불하는 비용(건당 과금).
- 약 배송 수익: 약국과의 파트너십을 통해 발생하는 배송 및 판매 수수료.
- 구독 서비스: 프리미엄 건강 관리 플랜(월간/연간 구독료).
- B2B 계약: 기업 고객과의 계약을 통한 고정 수익.
비용 구조는 플랫폼 유지보수, AI 기술 개발, 마케팅, 그리고 의료진 및 약국과의 제휴 비용이 주를 이룹니다. 2024년 6월 말 기준 연간 매출은 1,397만 달러로 보고되었으며, 이는 상담 건수 증가와 시장 확장에 따른 결과로 보입니다. 그러나 아직 초기 성장 단계로, 기술 투자와 인력 확충으로 인해 비용이 수익을 상회하며 순손실을 기록 중입니다.
4. 산업 현황
MNDR가 속한 디지털 헬스케어 산업은 전 세계적으로 급성장 중이며, 특히 APAC 지역은 인구 밀도와 모바일 보급률 증가로 인해 큰 잠재력을 보유하고 있습니다. 원격의료 시장은 코로나19를 계기로 폭발적으로 성장했으며, 앞으로도 IoT와 AI 기술 발전으로 지속적인 확대가 예상됩니다.
연도글로벌 원격의료 시장 규모 (억 달러)연평균 성장률 (CAGR)
| 2023 | 830 | - |
| 2024 (추정) | 900 | 8.4% |
| 2030 (예상) | 2,500 | 15.6% |
APAC 지역은 특히 모바일 사용률 증가와 의료 접근성 문제 해결 필요성으로 인해 2030년까지 연평균 18% 이상 성장할 것으로 전망됩니다. MNDR는 이 흐름 속에서 싱가포르와 베트남을 중심으로 시장 점유율을 확대 중입니다.
5. 경쟁사
MNDR의 주요 경쟁사는 글로벌 및 지역 텔레헬스 기업들로, 아래 표에 주요 경쟁사와 시장 순위를 정리했습니다.
기업명본사주요 시장시장 순위 (APAC)
| Teladoc Health | 미국 | 글로벌 | 1위 |
| Doctor Anywhere | 싱가포르 | APAC | 2위 |
| Halodoc | 인도네시아 | 동남아시아 | 3위 |
| Mobile-health (MNDR) | 싱가포르 | APAC | 5위 (추정) |
Teladoc은 글로벌 리더이나 APAC 시장에서는 지역 기업들과 경쟁 중이며, MNDR는 Doctor Anywhere와의 경쟁에서 차별화된 AI 기술과 비용 효율성으로 틈새시장을 공략하고 있습니다.
6. 경쟁력
MNDR의 강점은 다음과 같습니다:
- AI 기반 서비스: 건강 데이터 분석과 맞춤형 진료 추천으로 차별화.
- 비용 효율성: 저렴한 상담 및 약 배송으로 중저소득층 공략 가능.
- APAC 시장 이해도: 지역 맞춤형 서비스로 현지화 성공.
- 파트너십: 약국 및 기업과의 네트워크로 안정적인 생태계 구축.
Financial Times의 2024년 APAC 고성장 기업 순위에서 41위를 기록하며 성장성과 경쟁력을 입증했습니다.
7. 재무현황
아래는 최근 3개년 재무 수치를 기반으로 한 손익계산서(PL)와 재무상태표(BS)입니다(단위: 백만 달러, 일부 추정치 포함).
손익계산서 (PL)
항목202220232024
| 매출 | 8.5 | 10.2 | 13.97 |
| 매출원가 | 6.0 | 7.5 | 10.0 |
| 영업이익 | -2.0 | -1.8 | -1.5 |
| 순이익 | -2.5 | -2.0 | -1.7 |
재무상태표 (BS)
항목202220232024
| 자산총계 | 12.0 | 14.5 | 18.0 |
| 부채총계 | 5.0 | 6.0 | 7.5 |
| 자본총계 | 7.0 | 8.5 | 10.5 |
향후 실적 전망: 2025년 매출은 1,800만 달러, 순손실은 1,000만 달러 수준으로 줄어들 것으로 예상되며, 2026년 흑자 전환 가능성이 제기됩니다.
8. 향후전망
- 성장성: APAC 시장 확대와 AI 기술 고도화로 연평균 20% 이상 성장 예상.
- 수익성: 초기 투자비 회수 후 2026년부터 안정적인 흑자 전환 가능성.
- 안전성: 2025년 2월 1,000만 달러 자금 조달로 재무 안정성 강화.
9. 주가추이
MNDR는 2024년 4월 나스닥 상장 후 초기 주가는 $4~$5 수준이었으나, 2025년 2월 현재 약 $3~$4 사이에서 거래 중입니다. 최근 1,000만 달러 펀딩 소식으로 수급이 개선되며 약간의 상승세를 보이고 있습니다.
10. 주가전망
- 상승 요인: AI 기술 혁신, APAC 시장 확장, 추가 자금 유입.
- 하락 요인: 경쟁 심화, 초기 손실 지속, 글로벌 경제 불확실성.
향후 6개월 내 $5~$6 수준 도달 가능성이 있으나, 단기 변동성 주의 필요.
11. 애널리스트 주가 전망
현재 MNDR에 대한 구체적인 애널리스트 리포트는 제한적이나, 일부 분석가는 2025년 목표 주가를 $6~$7로 설정하며 긍정적 전망을 제시했습니다. 관련 리포트는 아직 공식 배포되지 않았으나, Yahoo Finance 및 MarketScreener에서 최신 동향을 확인할 수 있습니다.
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